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八大券商主题策略:新冠产业链热度空前!四条配置思路曝光 最看好哪只医药股?

八大券商主题策略:新冠产业链热度空前!四条配置思路曝光 最看好哪只医药股?
2022-03-24 14:00:40 来源:东方财富网

摘要

【八大券商主题策略:新冠产业链热度空前!四条配置思路曝光 最看好哪只医药股?】华安证券表示,随着口服新冠小分子药物陆续从研发进入商业化阶段,在疫情的催化下,迅速放量,对上游中间体、原料药的需求也呈现爆发式增长,新冠产业链热度空前。默沙东Molnupiravir 链条:MPP 率先释放增量需求;辉瑞Paxlovid 链条:原研产能2022年规划1.2亿疗程,激活全产业链;其他链条:盐野义供应链驱动在即,国产口服新冠药物链条值得期待。

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八大券商主题策略:新冠产业链热度空前!四条配置思路曝光 最看好哪只医药股?

西南证券:关注新冠疫苗、新冠核酸/抗原检测、新冠药物等产业链主题投资

构建“预防、检测、治疗”——三位一体化体系,关注新冠疫苗、新冠核酸/抗原检测、新冠药物等产业链主题投资。自主掌控从预防到治疗的防治体系是我国打开国门,恢复经济、加快社会发展的基础条件。

预防方面,多技术路线新冠疫苗加强针序贯方案公布,保护率更高的重组蛋白、腺病毒路线疫苗有望持续放量,贡献业绩弹性。

检测方面,新冠抗原家用自测有望成为核酸检测的有效补充,国内市场空间弹性较大,截至目前国内已经获批12家企业抗原检测产品。

治疗方面,中和抗体和口服小分子药互为补充。中和抗体:其中君实生物的埃特司韦单抗lisence out给礼来,2020年已经贡献收入。腾盛博药的中和抗体鸡尾酒疗法于2021年12月8日在中国获批上市。小分子口服药:辉瑞的Paxlovid三期中期数据显示疗效突出,已经在美国获批EUA及中国获批上市。君实生物的VV116目前在国内外进行Ⅱ/Ⅲ期临床研究,是进度最快的国产新冠小分子药物。辉瑞和默沙东均已向MPP授权其小分子药物专利,国内相关已授权仿制药企业有望放量,同时关注新冠小分子口服药产业链主题投资机会,比如一些上游中间体、原料药CMO/CDMO企业。中药方面:建议关注新版诊疗指南中针对中医治疗推荐的中药标的。

投资建议来看,新冠疫苗相关标的:智飞生物、康希诺、康泰生物等;核酸/抗原检测相关标的:万孚生物、诺唯赞、华大基因、圣湘生物、九安医疗、乐普医疗、东方生物、万泰生物等;新冠中和抗体相关标的:腾盛博药、君实生物、百济神州、神州细胞、复宏汉霖等;

新冠小分子口服药物相关标的:君实生物、歌礼制药、开拓药业等;其他新冠药物相关标的:前沿生物等;新冠小分子口服药产业链标的:药明康德、凯莱英、博腾股份、九洲药业、复星医药、普洛药业、博瑞医药等;中药标的:太极集团、以岭药业、华润三九、片仔癀等。

华安证券:新冠产业链热度空前!中药、西药等迎来新的投资机会

随着口服新冠小分子药物陆续从研发进入商业化阶段,在疫情的催化下,迅速放量,对上游中间体、原料药的需求也呈现爆发式增长,新冠产业链热度空前。默沙东Molnupiravir 链条:MPP 率先释放增量需求;辉瑞Paxlovid 链条:原研产能2022年规划1.2亿疗程,激活全产业链;其他链条:盐野义供应链驱动在即,国产口服新冠药物链条值得期待。

新冠供应链是国内CDMO 公司打开国际市场、参与全球创新药物生产的重要契机。新冠口服小分子药物赛道的火热为国内小分子CDMO 带来巨大增量。目前国内头部小分子CDMO 企业已经凭借强大的产能供应、成本优势和交付能力,在新冠产业链中占据重要位置。

从订单上来看,目前受益最充分的是小分子CDMO 头部企业凯莱英和博腾股份。从产能上来看,在持续高景气及大订单的加持下,头部企业纷纷进入产能加速建设阶段。

第九版《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》及《中成药防治新型冠状病毒肺炎专家共识》的发布对国内新冠防治工作起到了新的指导意义,无论中药、西药、上游产业链等,都迎来了新的投资机会。

中信证券:抗原检测海外存刚需 新冠防疫国内新手段

海外疫情仍处于反复阶段,后续抗原检测需求延续性存较大市场预期差,欧洲市场有望逐步演绎“量价齐升”逻辑;预计美国市场订单将持续有序落地,且头部供应商拿单优势已逐步验证;此外,国内市场正式放开抗原自测,亦将带来全新增量市场,尤其预计短期各地将有批量补库存需求。

在此背景下,优先看好产能有保障、技术有优势、销售有经验、产品有验证的抗原自测产品主流供应商,后续也有望凭借固有优势逐步切入国内全新增量市场。其次,看好率先获得国内抗原检测产品认证的供应商及其余防疫物资供应商。重点推荐东方生物,建议关注安旭生物、万孚生物、英科医疗。

民生证券:帕罗韦德MPP落地 口服新冠药行情有望持续演绎

目前国内多家企业均已公告Paxlovid 中间体或原料药相关产能建设或技改,有望带来可观业绩弹性。其中新和成、奥锐特、雅本化学、华软科技、乐普医疗、金城医药等公司为技改项目,有望快速放出产能,当前奥锐特已具备工业化生产能力,新和成卡龙酸已经开始商业化贡献,乐普医疗环评通过也将开始供货,各家企业均进展顺利,海辰药业、美诺华等为新建产能,有望在今年下半年开始陆续贡献业绩。

投资建议来看,全球MPP 市场庞大,将给相关授权药企以及上游供应商带来较大的放量机会,建议关注华软科技、华海药业、九洲药业、新和成、金城医药、乐普医疗、普洛药业等。另外随着Paxlovid 在国内商业化开展,建议关注药明康德、凯莱英、博腾股份。

国盛证券:高度重视国产新冠小分子治疗药!一手抓龙头、一手挖预期差

新冠主线要逐步严选,高度重视国产新冠小分子治疗药,一手抓龙头、一手挖预期差。疫苗要重新提起重视。中短期医药其实就四个方面:新冠药、中药、一季报、筹码出清后的CDMO.一年维度来看,在今年独特的国内外政治经济环境下,医药在跌了近9 个月的状态下,相对比较优势越来越明显,建议逐步加大对医药的关注与配置。

今年医药有相对优势,但还是自下而上。重点关注四个方面:新冠(药&疫苗)、中药、一季报、筹码出清后的CDMO.配置思路来看,新冠条线:(1)新冠小分子治疗药:君实生物。(2)新冠疫苗:智飞生物等。(3)中药抗疫:以岭药业、步长制药等。(4)新冠小分子供应链:博腾股份、凯莱英、药明康德等。

中药条线:(1)中药国改:太极集团、同仁堂。(2)中药创新药:以岭药业、康缘药业、新天药业等。(3)中药低估值高增长:佐力药业、康缘药业、新天药业、济川药业、贵州三力。

其他景气条线:(1)疫苗:智飞生物、万泰生物、康华生物;(2)仿制药CRO(阳光诺和、百诚医药)、差异化CDMO(博腾股份、凯莱英、九洲药业、药明康德、康龙化成、美迪西;(3)生物医药上游(东富龙、楚天科技、聚光科技等);(4)CGT(博腾股份、诺思兰德、泰林生物);(5)康复:三星医疗、诚益通等;(6)狂犬单抗:南新制药。(7)注射剂出口(健友股份、普利制药)。

国金证券:MPP授权落地 看好相关企业及上游产业链

基于口服药物用药可及性和便利性,看好口服新冠药物应用前景,看好后续辉瑞口服新冠药物MPP 落地给API/CDMO 板块头部企业带来的业绩弹性(包括可能潜在的辉瑞口服药本土化)。建议关注:九洲药业、普洛药业、华海药业、复星医药、歌礼制药等。

申银万国证券:关注当前疫情局势下的新冠产业链公司

在Omicron变异株更强的传染性下,目前国内疫情仍呈现为多点爆发。在坚持动态清零的防控方针下,近期国内已放开新冠抗原检测渠道,同时批准辉瑞Paxlovid进口注册,国内多家公司也涉及参与该款药物的上游生产与国内商业化。

投资建议来看,关注当前疫情局势下的新冠产业链公司,包括:君实生物-U、药明康德等,以及前期超跌“性价比”凸显的个股及具有长期配置逻辑的细分板块,包括:健友股份、司太立、百克生物等。

湘财证券:授权企业及相应的CDMO 产业链公司有望持续受益

日内瓦药品专利池(MPP)组织宣布,已与 35 家药企签署协议,允许其生产辉瑞新冠口服药Paxlovid 成分之一奈玛特韦(nirmatrelvir)原料药或制剂,以供应95个中低收入国家或地区(不含中国),其中包含上海迪赛诺、华海药业、普洛药业、复星医药、九洲药业5家中国企业,后续随着新冠特效药的生产供应,全球防疫工作将有望取得突破,随着Paxlovid的生产销售,授权企业及相应的CDMO 产业链公司有望持续受益,建议关注相关公司。

在板块布局上我们维持对医疗服务行业“增持”评级,建议投资者关注具有中国优势的板块调整下带来的布局机会,坚持“政策免疫”及“创新”的选股思路。建议关注:(1)创新药卖水人“CXO”产业链公司。(2)民营专科医疗服务公司。(3)第三方医学检验实验室龙头公司。

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(责任编辑:湖北01)