5月8日，健合集团(11120.HK)披露一季报，公司一季度收入同比增长13%至24.24亿元。其中，中国区业绩表现强劲，BNC(婴幼儿营养与护理用品业务单元)和ANC(成人营养及护理用品业务单元)业务实现营收19.87亿元，增长19.4%，占集团总收入的81.6%。

据健合一季报引用的尼尔森最新统计数据显示，截至2020年3月31日止12个月，健合集团在中国婴幼儿配方牛奶粉整体市场的市场份额为6.2%，排名由第七位升至第五位。

“双核”业务拉动营收增长

天眼查数据显示，健合集团始创于1999年，2010年12月17日于香港交易所主板上市，公司专注于优质营养品和健康事业，致力于成为全球行业的领导者，集团旗下汇聚全球四大高端品牌——Biostime合生元、Swisse、HealthyTimes及Dodie，拥有婴幼儿和成人营养及护理两大核心业务。

一季度，中国市场BNC和ANC“双核”业务大增。其中，BNC营收同比增长15.9%至17.318亿元，增速最快的是益生菌补充品，该品类营收实现同比增长34.5%至3.9亿元。其中，合生元益生菌在中国市场的营收同比增长了36.3%。

此外，疫情期间，提高自身抵抗力的健康产品成为妈妈们关注的焦点，今年前3个月，合生元及Swisse旗下一些免疫力相关产品实现了高增长。财报显示，ANC方面，Swisse免疫力产品系列在中国市场的营收也实现了同比32.3%的高增长。而在全球市场，Swisse的免疫力产品则同比增长了93.4%，占ANC总营收的38.2%。

根据独立数据供应商Earlydata数据，截至2020年3月31日止12个月，Swisse在中国电商平台份额为5.9%，继续高居首位，Swisse的钙维生素D片、维生素C泡腾片和婴幼儿维生素D3滴剂三款产品持续拓展中国线下市场。

对此，健合集团方面认为，疫情使得全球对增强免疫力的健康产品需求日益增长，为健合集团的BNC和ANC板块带来新的机遇。对于BNC以及ANC前景，尤其是在中国市场的前景，健合集团仍有信心能够保持业绩的增长以及健康的盈利能力。

聚焦高端品类羊奶粉或成增长点

长江商报记者注意到，今年前三月健合BNC业务营收同比增长15.9%至17.318亿元，而占据大头的婴幼儿配方奶粉业务收入11.818亿元，同比增长9.9%。在中国市场，合生元婴幼儿配方奶粉销量同比增长8.6%。

事实上，健合集团正加紧布局高端细分奶粉领域，羊奶粉或将成为合生元奶粉业务下一个增长点。2019年12月，定位高端100%纯羊乳蛋白的合生元可贝思婴幼儿配方羊奶粉，正式登陆中国，上市仅仅一个月就分销超8100家门店，销量达1.5亿元。目前，其占合生元中国市场婴幼儿配方奶粉收入总额的5.0%。

乳业专家王丁棉表示：“目前，我国羊奶粉的市场规模大概为70亿—80亿元，虽是较为小众的品类，但具有很大的发展前景。未来，羊奶粉市场会继续扩容，市场规模可能在100亿元以上。”

值得一提的是，2020年1月至今，合生元沃蓝系列、素加系列、贝素贝加系列3个系列婴幼儿配方奶粉顺利通过配方注册。目前，健合集团已有阿尔法星系列、贝塔星系列、派星系列、爱斯时光有机系列、满乐系列、可贝思羊奶粉系列、沃蓝系列、素加系列和贝素贝加系列共9个系列婴幼儿配方奶粉通过配方注册。

对于2020年的发展，健合集团CEO安玉婷表示，公司非常有信心，会持续关注高端和超高端奶粉，扩大在线下的渗透率。据健合一季报引用的尼尔森最新统计数据显示，截至2020年3月31日止12个月，健合集团在中国婴幼儿配方牛奶粉整体市场的市场份额为6.2%，排名由第七位升至第五位。

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