两大主业齐齐发力，迪马股份(600565.SH)经营业绩飘红。

年报显示，2019年，迪马股份实现营业收入196.97亿元，较2017年增长百亿元。其实现归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)14.32亿元，同比增逾四成。

迪马股份主营地产开发和专用车制造两大业务，2019年，两大业务分别实现销售收入182.15亿元、9.45亿元，均实现两位数增长。

近几年，迪马股份的经营业绩持续快速增长。2017年，其营业收入、净利润为95.38亿元、6.69亿元，时隔两年，营业收入增长百亿，净利润也翻了一倍多。

备受关注的是迪马股份的偿债能力。截至2019年底，公司资产负债率为79.25%，较上年的80.44%略有下降，低于房企80%的警戒线。2019年，公司财务费用为1.82亿元，较上年的2.18亿元减少0.36亿元。

截至2019年底，迪马股份合同负债265亿元，超当年营业收入，意味着这些合同负债可保证公司一年以上营业收入增长。

净利连续四年高速增长

2019年，迪马股份交出了上市18年来的看似最好一份业绩成绩单。

根据年报披露，2019年，迪马股份实现营业收入196.97亿元，同比增长48.71%，净利润14.32亿元，同比增长40.86%。营收净利增幅均超过40%，基本同步。

经营业绩大幅增长，基本上是主营业务带来的。公司扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)13.24亿元，较上年的7.30亿元增长81.53%。

具体业务方面，去年，房地产开发及物业收入为182.15亿元，同比增长49.80%，专用车生产业务收入为9.45亿元，同比增长15.83%。此外，作为地产开发的延伸业务，公司建筑业务收入为2.26亿元，同比增长536.36%。

截至2019年底，公司存货为428.50亿元，同比增长76.96亿元，预收款项265亿元，同比增长32.46亿元。这两个数据表明，公司增加了土地储备，今年营业收入增长有保障。

2002年7月23日，迪马股份在上交所主板挂牌上市，上市以来，虽然经营业绩间或有所波动，但整体上仍呈上升趋势。2013年，公司实现营业收入50.13亿元、净利润2.91亿元。2014年、2015年营业收入分别为72.46亿元、77.31亿元，对应净利润为5.60亿元、4.69亿元。

从2016年开始，迪马股份的营业收入和净利润进入快速增长期。2016年至2018年，公司实现的营业收入分别为142.69亿元、95.38亿元、132.46亿元，同比变动84.57%、-33.16%、38.87%，对应的净利润为5.63亿元、6.69亿元、10.17亿元，同比增长20.04%、18.99%、51.87%。

算上2019年，迪马股份的净利润实现了连续四年高速增长，2019年的净利润已较2015年增长155.71%。

上市以来，迪马股份坚持做到了年年派发现金红利。不算2019年度尚未实施的分红金额，公司已经分红17次，共计派发红利15.48亿元。

防弹运钞车市占率连续19年居首

迪马股份将继续推进双主业战略，并不断培育开拓新业务，实现产业协同。

根据年报披露，迪马股份将继续深耕城市战略。2019年，东原地产新增土地储备18宗，新增计容面积超300万方，项目主要位于上海、杭州、成都、重庆等城市。

去年，公司成立了迪马产发，将在养老大健康、文体娱乐、集成应用、产业拓展四大领域积极探索和布局，延伸产业布局。

迪马工业是迪马股份承载工业制造的子公司，正在积极把握应急安防市场机遇，打造专业化、智能化、数字化产品，抢占市场。2019年，公司起家业务防弹运钞车业务收入为3.6亿元，市占率连续19年居行业第一。此外，集成车业务收入4.31亿元，同比增长近20%。其中应急通信车类产品上常年保持全国领先地位，后勤保障车领域市占率排名靠前。

公司称，迪马工业是国内专机客梯车唯一指定供应企业，行李传送带车、残疾人登机车等市占率名列前茅。

海外市场开拓已经起步。2019年，迪马工业完成匈牙利批量订单，机场地勤产品首次进入欧洲市场，并在俄罗斯、蒙古等国实现销售。

做大做强主业，迪马股份频频对外投资。2016年至2019年，公司投资现金流分别为净流出10.81亿元、24.40亿元、6.39亿元、11.22亿元。2019年，公司经营现金流净额为4.68亿元，同比下降93.15%。

尽管投资现金流持续净流出、经营现金流流入净额大幅减少，但在2019年，迪马股份的财务状况有所改善、财务结构有所优化。

截至2019年底，迪马股份有息负债率20.33%，净负债率56.10%。去年，公司成功发行2019年第一期中期票据5.6亿元，获远东资信评估有限公司信用评级AA+。

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